Dacă ați urmărit piața cripto în ultimii ani, probabil v-ați obișnuit cu tot felul de „recorduri istorice” care se dovedesc a fi, de cele mai multe ori, simple exagerări de marketing.
De data asta însă, cifrele din primele zile ale lui 2026 chiar merită atenție. Fondurile tranzacționate la bursă pe Ethereum și Solana au atins volume de tranzacționare cum nu s-au mai văzut, iar asta spune ceva despre cum se schimbă lucrurile în lumea investițiilor.
Nu vorbim aici despre un vârf izolat, din alea care apar când se întâmplă ceva dramatic în piață și apoi totul revine la normal. E vorba de o creștere susținută, pe parcursul mai multor săptămâni, care arată că banii instituționali chiar au început să curgă serios spre aceste produse.
Drumul lung până la acceptare
Cine își mai amintește cum arăta situația acum câțiva ani? Cereri pentru ETF-uri cripto respinse una după alta, autorități de reglementare care invocau tot felul de motive, de la manipularea pieței la volatilitate excesivă. Părea că nu se va întâmpla niciodată.
Lucrurile s-au deblocat abia în 2024, când SEC din Statele Unite a dat undă verde primelor ETF-uri spot pe Bitcoin. A fost un moment pe care mulți îl așteptau de aproape un deceniu. Și ce s-a întâmplat după? Exact ce era de așteptat: capitalul instituțional, care stătea la pândă în spatele liniei de start, a intrat în forță în piață.
Succesul ETF-urilor pe Bitcoin a creat presiune pentru produse similare pe alte criptomonede. Ethereum a fost următorul pe listă, ceea ce avea sens. E a doua cea mai mare criptomonedă, are un ecosistem matur de aplicații descentralizate și contracte inteligente, iar trecerea la proof-of-stake rezolvase problema consumului energetic care deranja mulți investitori instituționali. Aprobarea a venit în vara lui 2024.
Cu Solana, lucrurile au mers surprinzător de repede. După ce a trecut prin focul purificator al prăbușirii FTX în 2022, când mulți o dădeau deja uitării, blockchain-ul ăsta a demonstrat că are ceva în el. Viteza tranzacțiilor, costurile minuscule și o comunitate de dezvoltatori care nu a renunțat i-au readus credibilitatea. Așa că atunci când au apărut și ETF-urile pe Solana, piața era deja pregătită.
Ce arată datele din ianuarie?
Firma de analiză Santiment a publicat niște cifre care au ridicat sprâncene. Pe 2 și 5 ianuarie, volumul de tranzacționare al ETF-urilor pe Ethereum a atins maxime istorice. Singura zi care a depășit aceste niveluri a fost 21 august anul trecut, dar aceea a fost o anomalie izolată, nu o tendință.
Și uite ce e interesant: nu e vorba de un spike care vine și pleacă. Creșterea asta s-a construit treptat, pe parcursul mai multor săptămâni. Când vezi așa ceva, înțelegi că nu e doar o reacție la vreo știre sau la vreun tweet al cuiva influent. E semn că investitorii chiar alocă bani cu o viziune pe termen mai lung.
Evident, Ethereum nu trăiește într-un vid. Prețul lui rămâne legat de ce face Bitcoin, asta e realitatea pieței cripto. Dar faptul că volumele ETF-urilor cresc constant sugerează că oamenii văd în Ethereum mai mult decât un satelit al Bitcoin-ului. Încep să aprecieze ecosistemul în sine, aplicațiile DeFi, NFT-urile, tot ce se construiește acolo.
Cu Solana, recordul a fost și mai spectaculos. ETF-urile bazate pe SOL au înregistrat 220 de milioane de dolari volum într-o singură zi. Pentru context, maximul anterior era de 122 de milioane, stabilit chiar în a doua zi după lansare, când entuziasmul era la cote maxime. Să depășești acel record acum, după ce piața a avut timp să digere produsul și să-l evalueze la rece, e cu totul altceva.
Nu e întâmplător că această explozie de volum a coincis cu revenirea SOL la 140 de dolari, nivel pe care nu-l mai atinsese de patru săptămâni. Când vezi și prețul crescând și volumele ETF-urilor explodând, înțelegi că ceva se mișcă în piață.
Morgan Stanley pune piciorul în ușă
Și ca lucrurile să fie și mai interesante, Morgan Stanley a depus documentele pentru lansarea primului său ETF legat de Solana. Acum, Morgan Stanley nu e genul de instituție care face mișcări impulsive. Când o bancă de calibrul ăsta decide să intre pe o piață, poți fi sigur că au analizat totul în amănunt și au văzut potențial real.
Mișcarea asta contează mai mult decât pare la prima vedere. Până acum, discuțiile despre investiții instituționale în cripto se învârteau aproape exclusiv în jurul Bitcoin și, mai nou, Ethereum. Solana era văzută ca interesantă, dar poate prea riscantă pentru gusturile conservatoare ale marilor bănci. Ei bine, se pare că percepția se schimbă.
Bitcoin nu a stat chiar pe roze
În timp ce Ethereum și Solana sărbătoreau, pentru Bitcoin lucrurile au fost ceva mai complicate. Pe 6 ianuarie, ETF-urile spot pe Bitcoin au înregistrat prima ieșire netă de capital din 2026, undeva la 243 de milioane de dolari retrași de investitori.
Trebuie pus în context, totuși. Decembrie 2025 a fost o lună grea pentru Bitcoin, cu prețul chinuindu-se să țină nivelul de 90.000 de dolari și cu ieșiri de capital aproape constante. Așa că o retragere în ianuarie nu e tocmai o surpriză.
Vestea bună e că, după Anul Nou, Bitcoin a revenit spre 95.000 de dolari, iar în primele două zile de tranzacționare, ETF-urile au atras aproape 471 de milioane, respectiv 700 de milioane de dolari. Deci apetitul pentru Bitcoin nu a dispărut, doar că piața trece prin momente de volatilitate, cum se întâmplă mereu.
De ce ar trebui să ne pese de aceste volume?
Poate vă întrebați de ce contează atât de mult câți bani se tranzacționează zilnic în niște fonduri. Păi, contează din mai multe motive.
Când volumele sunt mari, lichiditatea crește. Asta înseamnă că poți cumpăra sau vinde fără să miști prețul prea mult. E important pentru investitorii mari, dar și pentru cei mici care vor să iasă rapid dintr-o poziție dacă lucrurile nu merg bine. O piață lichidă e o piață mai stabilă, cel puțin în teorie.
Apoi, volumele astea arată că puntea dintre lumea cripto și finanțele tradiționale funcționează. Fondurile de pensii, companiile de asigurări, administratorii de avere care până acum nu aveau cum să atingă criptomonedele, acum pot face asta prin instrumente pe care le înțeleg. ETF-urile sunt familiare, reglementate, ușor de integrat în portofolii existente.
Și nu în ultimul rând, succesul ETF-urilor existente pune presiune pentru mai multă inovație. Bitwise, de exemplu, a depus deja cereri pentru ETF-uri pe alte criptomonede precum AAVE, UNI sau SUI. Dacă acestea vor fi aprobate, investitorii vor avea acces la o paletă și mai largă de active digitale.
Două filozofii diferite, succes similar
E fascinant cum Ethereum și Solana, deși concurează oarecum pe același teren, au abordări complet diferite.
Ethereum a pariat întotdeauna pe descentralizare și securitate. Da, tranzacțiile pot fi mai lente și mai scumpe decât pe alte rețele, dar garanțiile de securitate sunt aproape de neclintit. De asta ecosistemul DeFi s-a dezvoltat predominant aici, de asta tokenizarea activelor se face în principal pe Ethereum. Efectul de rețea acumulat în ani de zile e greu de replicat.
Solana a ales altceva. Viteză maximă, costuri aproape inexistente. Poți procesa mii de tranzacții pe secundă la fracțiuni de cent. E ideal pentru jocuri blockchain, pentru platforme de NFT-uri cu volume mari, pentru aplicații de plăți care au nevoie de confirmare instantanee.
Compromisul a fost o centralizare ceva mai mare și câteva momente jenante când rețeaua s-a oprit complet. Dar echipa a muncit să rezolve problemele, iar ultimii doi ani arată progrese reale.
Faptul că ambele atrag acum capital instituțional serios sugerează că piața are loc pentru mai multe abordări. Nu e neapărat un joc cu sumă zero în care unul câștigă și celălalt pierde.
Ce ne spun mișcările banilor mari?
Investitorii instituționali nu sunt ca noi, restul muritorilor. Ei nu cumpără pentru că au văzut un grafic care arăta bine sau pentru că cineva pe Twitter a zis că „acum e momentul”. Au echipe de analiști, modele de risc, comitete de investiții care trebuie convinse.
Când vezi capital instituțional curgând spre ETF-urile Ethereum și Solana, poți trage câteva concluzii. Prima ar fi că acești investitori au acceptat criptomonedele ca o clasă de active legitimă, nu ca un pariu speculativ de evitat. A doua ar fi că văd potențial real de creștere pe termen lung, nu doar oportunități de trading pe termen scurt.
Asta schimbă lucrurile la nivel de percepție publică. Când fonduri de pensii și administratori cu miliarde sub gestiune decid că merită să aloce ceva și spre cripto, asta transmite un mesaj puternic către restul pieței.
Riscurile nu au dispărut
Ar fi iresponsabil să vorbim doar despre lucrurile bune. Volatilitatea rămâne o caracteristică a acestei piețe, și probabil va rămâne mult timp de acum încolo. Poți pierde bani serioși în perioade scurte, chiar și cu ETF-uri.
Reglementările continuă să se schimbe, și o decizie neprevăzută a vreunei autorități poate afecta totul peste noapte. Competiția între blockchainuri e acerbă, iar ceea ce azi pare un lider de necontestat poate fi depășit mâine de o tehnologie mai bună.
Mai e și chestia cu corelația. În ultimii ani, criptomonedele au început să se miște tot mai mult împreună cu acțiunile și alte active de risc. Când piețele globale intră în panică, și cripto scade. Deci beneficiul de diversificare pe care unii îl caută poate să nu fie atât de mare pe cât speră.
Încotro mergem de aici
Dacă stăm să ne gândim la imaginea de ansamblu, tendința pare destul de clară. Criptomonedele se integrează treptat în sistemul financiar tradițional. ETF-urile sunt doar o parte din puzzle. Băncile mari oferă deja servicii de custodie pentru active digitale, platformele de brokeraj permit tranzacționarea cripto, companiile de plăți adaugă opțiuni blockchain.
Integrarea asta vine cu avantaje și dezavantaje. Aduce legitimitate și acces pentru mai mulți investitori, dar poate să dilueze caracteristicile care au făcut criptomonedele interesante la început: independența față de sistem, rezistența la cenzură, libertatea de a fi propriul tău bancher.
Pentru investitorul obișnuit, mesajul e că opțiunile s-au înmulțit considerabil. Dacă vrei expunere la cripto fără bătăile de cap tehnice ale wallet-urilor și cheilor private, ETF-urile sunt acum o variantă viabilă și reglementată.
Efectul de domino în industrie
Un aspect pe care poate nu l-am subliniat suficient e cum aceste evoluții influențează restul pieței. Când ETF-urile pe Ethereum și Solana ating volume record, asta trimite un semnal și către alte proiecte blockchain. Dezvoltatorii și antreprenorii din spațiu văd că există apetit pentru produse de investiții reglementate și încep să se gândească cum ar putea propriile lor proiecte să ajungă într-o poziție similară.
Deja vedem cereri pentru ETF-uri pe tot felul de criptomonede. Unele par realiste, altele par mai degrabă wishful thinking. Dar direcția e clară: lumea financiară tradițională vrea acces la mai multe active digitale, nu doar la Bitcoin.
Ce e și mai interesant e cum asta schimbă dinamica puterii în industria cripto. Proiectele care erau considerate outsideri acum câțiva ani încep să primească atenție serioasă. Fondurile de investiții caută „următorul Solana”, acel blockchain care ar putea crește exponențial odată ce devine accesibil prin ETF-uri.
Lecții din trecut, așteptări pentru viitor
Dacă ar fi să învățăm ceva din istoria pieței cripto, ar fi că lucrurile se schimbă mai repede decât anticipăm. Nimeni nu credea în 2020 că în câțiva ani vom avea ETF-uri spot pe Bitcoin aprobate în SUA. Nimeni nu credea că Solana, după dezastrul FTX, va reveni atât de puternic.
Asta nu înseamnă că trebuie să fim naivi și să credem că totul va merge doar în sus. Piața cripto a trecut prin ierni lungi și brutale, cu scăderi de 80-90% care au spulberat multe portofolii. Probabil vom mai vedea astfel de perioade. Dar contextul s-a schimbat fundamental.
Acum există infrastructură instituțională care nu exista înainte. ETF-urile, serviciile de custodie ale băncilor mari, platformele de trading reglementate, toate acestea creează o bază mai solidă pentru piață. Nu elimină volatilitatea, dar oferă investitorilor mai multe opțiuni și mai multă siguranță.
Ce ar trebui să ia în considerare un investitor
Dacă te gândești să intri în piață prin intermediul acestor ETF-uri, câteva lucruri merită ținute minte. Primul ar fi să înțelegi că volatilitatea face parte din pachet. Chiar și cu toată infrastructura instituțională din lume, criptomonedele rămân active cu fluctuații semnificative. Trebuie să fii pregătit să vezi valoarea investiției scăzând cu 20-30% fără niciun motiv aparent, și să nu intri în panică.
Al doilea lucru ar fi să nu pui toate ouăle într-un singur coș. ETF-urile pe cripto pot fi o componentă interesantă a unui portofoliu diversificat, dar nu ar trebui să reprezinte o parte dominantă dacă nu ești pregătit pentru riscurile implicate.
Și al treilea, poate cel mai important: fă-ți temele. Înțelege ce cumperi. Un ETF pe Ethereum nu e același lucru cu un ETF pe Solana, chiar dacă ambele sunt „cripto”. Proiectele au caracteristici diferite, riscuri diferite, potențiale diferite. Citește, informează-te, vorbește cu oameni care se pricep.
Ce putem înțelege din toate astea?
Volumele record din ianuarie 2026 nu sunt doar cifre interesante pentru analiști. Ele semnalează că piața cripto a trecut într-o nouă fază. Ethereum și-a consolidat poziția de lider în zona contractelor inteligente. Solana și-a revenit spectaculos după loviturile din 2022 și a demonstrat că merită luat în serios.
Iar pentru industrie în ansamblu, adoptarea instituțională nu mai e ceva despre care se vorbește la conferințe, ci ceva ce se vede în cifrele de tranzacționare zilnice. Drumul înainte va avea probabil și perioade grele, nimeni nu promite că va fi lin. Dar direcția pare trasată: criptomonedele au devenit parte din peisajul financiar și nu mai pleacă de acolo.
Pentru cei care urmăresc această piață de ani de zile, momentul actual are o savoare aparte. După atâtea respingeri, după atâtea „nu se va întâmpla niciodată”, iată-ne aici, discutând despre volume record de tranzacționare pentru ETF-uri pe criptomonede. Poate că nu e sfârșitul drumului, dar e cu siguranță un punct de referință important în istoria acestei industrii.
