Cărțile Pokémon și skinurile din Counter-Strike 2 trebuiau să fie produsul. În realitate, produsul au fost chiar investitorii.
Povestea Trove Markets nu seamănă cu niciunul dintre scenariile clasice de fraudă din lumea crypto. Nu vorbim despre un fondator care dispare peste noapte cu banii sau despre un contract inteligent exploatat de hackeri.
Ceea ce s-a întâmplat aici este mai subtil și, poate tocmai de aceea, mai deranjant. O strângere de fonduri care a depășit toate așteptările, o schimbare bruscă de direcție și un token care s-a prăbușit înainte ca cineva să apuce să înțeleagă ce se întâmplă.
Promisiunea care a atras milioane
Trove Markets a venit pe piață cu o idee care suna bine pe hârtie: o bursă descentralizată unde oamenii ar fi putut tranzacționa contracte perpetue pe obiecte de colecție. Gândiți-vă la posibilitatea de a specula pe prețul unei cărți Pokémon rare sau al unui skin din jocurile video, fără să dețineți efectiv acel obiect.
Platforma urma să ruleze pe Hyperliquid, un ecosistem blockchain care și-a câștigat o reputație solidă pentru tranzacțiile rapide cu derivate.
Ideea a prins. În ianuarie 2026, când s-a deschis oferta inițială de monede, banii au curs mult peste așteptări. Echipa spera să strângă 2,5 milioane de dolari și s-a trezit cu 11,5 milioane în conturi, o suprasubscriere de aproape cinci ori. Pentru majoritatea proiectelor, un astfel de rezultat ar fi însemnat sărbătoare. Pentru Trove, a marcat începutul unui dezastru în slow motion care avea să lase în urmă portofele goale și investitori furioși.
Ca să funcționeze pe Hyperliquid, Trove trebuia să depună jumătate de milion de tokeni HYPE drept garanție în protocolul HIP-3. Aceasta nu era o opțiune, ci o cerință obligatorie pentru orice proiect care vrea să lanseze pe platformă. Investitorii au pus bani cu această înțelegere.
Primele semne ale haosului
Problemele au apărut încă din timpul strângerii de fonduri. Pe 11 ianuarie, cu câteva minute înainte de închiderea programată a vânzării, cineva din echipă a modificat contractul inteligent pentru a prelungi ICO-ul cu cinci zile. Mișcarea nu a trecut neobservată.
Pe Polymarket, platforma unde oamenii pariază pe tot felul de evenimente, exista deja o piață activă legată de Trove. Traderii puteau să pună bani pe suma totală pe care o va strânge proiectul. Când extensia a devenit vizibilă, au apărut comenzi mari de cumpărare, poziții de sute de mii de dolari, toate mizând că prelungirea va aduce și mai mulți bani.
Un trader a plasat 89.000 de dolari pe acest scenariu. Apoi, la fel de brusc cum apăruse, extensia a fost anulată. ICO-ul s-a închis la ora stabilită inițial. Omul respectiv a rămas cu o pierdere de vreo 73.000 de dolari pe un pariu care, dacă ar fi ieșit, i-ar fi adus un câștig de doar 200 de dolari.
Fondatorul proiectului, un personaj anonim care folosește pseudonimul Unwise, a explicat că extensia fusese o reacție de panică după ce echipa descoperise un grup coordonat de portofele care încerca să controleze o parte mare din strângere. Decizia de a prelungi vânzarea fusese greșită, recunoștea el, luată în grabă cu 25 de minute înainte de final.
A promis că va comanda o analiză independentă a portofelelor participante, iar rezultatele vor fi făcute publice. Acea analiză nu a apărut niciodată.
Pivotarea care a schimbat totul
Cinci zile mai târziu, pe 16 ianuarie, Trove a anunțat că renunță la Hyperliquid. Toată arhitectura pentru care investitorii plătiseră urma să fie abandonată, iar proiectul se muta pe Solana, un ecosistem complet diferit.
Explicația oficială: un partener de lichiditate și-ar fi retras cei 500.000 de tokeni HYPE necesari pentru lansare. Problema cu această poveste este că datele de pe blockchain spun altceva.
Tokenii nu fuseseră retrași de vreun partener extern, ci vânduți metodic, lot cu lot, dintr-un portofel pe care fondatorul susținea că nu îl controlează, dar despre care știa suficient de multe încât să îl menționeze public.
Traseul banilor arată cam așa: pe 23 octombrie 2025, un portofel a primit 20 de milioane de dolari USDC venind de pe Arbitrum. Trei săptămâni nu s-a întâmplat nimic. Pe 13 noiembrie, fondurile au fost mutate în pregătirea unor achiziții de HYPE, iar în săptămânile următoare portofelul a cumpărat tokeni la prețuri între 28 și 38 de dolari.
Partea interesantă vine pe 19 ianuarie, a doua zi după ce tokenul TROVE ar fi trebuit să fie lansat.
Două ordine algoritmice au vândut aproape 100.000 de tokeni HYPE la circa 24 de dolari bucata, încasând în jur de 2,4 milioane.
Dar vânzările de HYPE au fost doar aperitivul. Cu o zi înainte, pe 18 ianuarie, 10,4 milioane de dolari USDC fuseseră deja retrași către Arbitrum. Pe 19 ianuarie au mai plecat încă 2,1 milioane. În total, 12,1 milioane de dolari extrase chiar în zilele din jurul lansării, dintr-un portofel pe care fondatorul avea să nege că îl controlează.
Negarea care s-a întors împotriva lui
Ceea ce a urmat ține aproape de comedie. Unwise a ieșit public să declare că nu are control asupra portofelului care vindea tokenii HYPE și a cerut ca acesta să fie oprit.
Câteva minute mai târziu, același portofel a reluat vânzările.
Ori Unwise mințea, ori cineva cu acces la acel portofel a urmărit declarația publică și a decis să ignore cererea. Oricare ar fi explicația, imaginea unei echipe care operează cu bună credință devine greu de susținut.
Au intrat 20 de milioane de dolari. 12 milioane au ajuns pe Arbitrum. Către contractul de staking pentru care fuseseră strânși inițial nu a ajuns nimic.
Zece minute până la zero
Pe 19 ianuarie, la opt seara ora universală, tokenul TROVE a fost în sfârșit lansat, dar pe Solana, nu pe Hyperliquid cum promiseseră inițial. Evaluarea la pornire arăta 20 de milioane de dolari pentru întreaga ofertă de tokeni. Lichiditatea disponibilă însă era de doar 50.000 de dolari.
Oricine înțelege cât de cât cum funcționează piețele crypto și-a dat seama că această combinație era o rețetă pentru dezastru. O evaluare uriașă susținută de lichiditate minimă înseamnă că orice vânzare ceva mai mare prăbușește prețul. Iar vânzările au venit imediat.
A durat zece minute. În acest interval, TROVE a pierdut 95% din valoare. Prețul a coborât de la circa 0,02 dolari la 0,0008 dolari, iar capitalizarea de piață s-a dus de la 20 de milioane la sub un milion, unele site-uri de monitorizare arătând minime în jur de 330.000 de dolari.
Bubblemaps, o platformă care analizează mișcările de pe blockchain, a descoperit ceva suspect în toată această prăbușire. O singură entitate primise circa 12% din toți tokenii emiși. Cum? Prin 80 de portofele create proaspăt, fiecare finanțat prin ChangeHero, un serviciu de schimb non-custodial. Toate aveau același tipar de finanțare și nicio activitate anterioară. E o structură clasică de tip sybil, în care cineva creează zeci de identități false ca să pară mai multe persoane diferite.
Nu s-a putut demonstra că portofelele respective aparțineau echipei Trove. Dar când 12% din tokeni sunt concentrați în portofele coordonate, poziționate înainte de o lansare cu lichiditate aproape inexistentă, rezultatul e același indiferent cine le deține. Cineva era pregătit să vândă. Restul lumii a servit drept lichiditate de ieșire.
Povești din tranșee
Investitorii au început să-și împărtășească experiențele pe rețelele sociale, iar imaginea care s-a conturat este dureroasă. Un participant care pusese 20.000 de dolari se aștepta să primească înapoi circa 14.000 în stablecoins și 6.000 în tokeni TROVE. După prăbușire, tot ce mai avea valora 600 de dolari.
Un altul investise 10.000 de dolari. Valoarea de rambursare calculată înainte de lansare era în jur de 3.000 de dolari. După ce tokenul s-a dus în cap, mai rămăsese cu 285 de dolari.
Burwick Law, o firmă de avocatură americană specializată în protecția consumatorilor din spațiul crypto, a anunțat că primește plângeri de la victimele Trove. Firma are experiență în astfel de cazuri, lucrând anterior pe dosare legate de proiecte precum HawkTuah sau Pump Fun. Deocamdată nu s-a depus nicio acțiune în instanță, dar lucrurile par să se miște în acea direcție.
Banii de cazinou și influencerii plătiți
Pe 17 ianuarie, înainte ca tokenul să fie lansat, ZachXBT a publicat niște descoperiri care au agravat și mai mult situația. Pentru cine nu știe, ZachXBT este probabil cel mai cunoscut investigator din lumea crypto, un personaj anonim care a expus zeci de fraude de-a lungul anilor.
Ce găsise ZachXBT: 45.000 de dolari din runda de investitori îngeri a Trove ajunseseră la o adresă asociată unui cazinou online. Bani care ar fi trebuit să finanțeze dezvoltarea unei platforme de tranzacționare ajunseseră la pariuri.
Răspunsul lui Unwise a fost ciudat: „TJRTrades pare că-i place să joace.” ZachXBT a ripostat imediat, observând că fondatorul tocmai admisese indirect că plătește influenceri pentru promovare fără să declare acest lucru. Apărarea se transformase într-o mărturisire.
Au ieșit la iveală și alte lucruri. Un influencer pe nume waleswoosh ar fi primit circa 8.000 de dolari pentru a promova ICO-ul Trove către followerii săi, fără să menționeze că e vorba de o reclamă plătită. După ce scandalul a escaladat, și-a cerut scuze pentru lipsa transparenței, susținând totodată că nu ar fi fost plătit să promoveze vânzarea, o contradicție pe care nimeni nu a reușit să o explice.
Un alt investitor a povestit cum fusese abordat să devină consilier al proiectului aproape de lansare. Nici el, nici ceilalți consilieri nu fuseseră informați despre mutarea pe Solana sau despre celelalte schimbări. Când a cerut o rambursare cu două zile înainte de TGE, i s-a spus că va fi despăgubit după lansare, numai că după lansare nu mai avea cu ce să fie despăgubit.
Fundația Hyperliquid a reacționat într-un mod neașteptat: a donat 10.000 de tokeni HYPE lui ZachXBT, a doua cea mai mare contribuție instituțională primită vreodată de investigator. Ecosistemul pe care Trove îl abandonase finanța acum cercetarea comportamentului proiectului.
Fantomele din spatele cortinei
Cine stă de fapt în spatele celor 11,5 milioane de dolari strânși? Un pseudonim și o firmă înregistrată într-un paradis fiscal.
Despre Unwise nu se știe aproape nimic verificabil. ZachXBT a partajat o fotografie de la un eveniment paralel conferinței Token2049, unde cineva s-a prezentat drept fondatorul proiectului, dar asta nu dovedește mare lucru.
Documentele corporative par să indice spre o entitate numită PerpsCollectibles Ltd, înregistrată în Insulele Virgine Britanice, o jurisdicție favorită a celor care vor să opereze fără prea multă transparență.
Echipa Trove susținuse la un moment dat că are verificare MiCAR, cadrul de reglementare crypto al Uniunii Europene. Când oamenii au încercat să verifice, pagina respectivă dădea eroarea 404. Pretinsul certificat de conformitate dispăruse înainte ca tokenul să fie măcar lansat.
Echipele anonime nu sunt neapărat problematice. Există proiecte legitime conduse de oameni care preferă să nu-și dezvăluie identitatea. Dar când o echipă anonimă neagă că ar controla un portofel în timp ce acel portofel continuă să vândă, când promite audituri care nu apar niciodată, când schimbă ecosistemul cu ore înainte de lansare și păstrează 82% din bani, anonimatul capătă o altă conotație.
Urmărirea banilor
Blockchain-ul păstrează evidențe permanente, iar analiștii le-au studiat cu atenție.
AMLBot, o firmă specializată în urmărirea tranzacțiilor crypto, a trasat fondurile ICO de la origine până la destinațiile actuale. Contribuțiile s-au adunat într-un contract pe Ethereum, de unde au curs către o singură adresă înregistrată sub numele gtrove.eth.
Cea mai mare parte a banilor a fost convertită în stablecoins și stă deocamdată în diverse portofele, dar aproximativ un milion de dolari s-au mutat deja către Bybit și Binance, două dintre cele mai mari burse centralizate.
Și povestea jocurilor de noroc continuă. Un investigator cunoscut sub numele dethective a găsit un portofel care primise 65.000 de dolari din încasările ICO și îi folosise pentru a cumpăra tokeni DONT, un memecoin la modă în acel moment. Banii strânși pentru o platformă de tranzacționare a obiectelor de colecție călăreau acum volatilitatea speculativă a unor monede fără nicio utilitate.
Depozite la cazinouri, speculații pe memecoins, transferuri către burse centralizate de unde fondurile pot fi retrase. Banii care ar fi trebuit să finanțeze dezvoltarea continuă să găsească alte destinații.
Numerele care spun totul
Echipa Trove a oferit o defalcare a fondurilor care ridică mai multe întrebări decât răspunsuri. Din cele 11.537.719 de dolari strânși, au reținut 9.397.403 dolari, motivând că aceasta e singura cale de a păstra proiectul în viață. Suma rambursată, susțin ei, a fost de 2.440.316 dolari, plus încă 100.000 promiși a fi distribuiți automat.
Cu alte cuvinte, au păstrat 82% și au returnat 18%. Fără să ceară acordul investitorilor și fără să ofere posibilitatea de a ieși din proiect la termenii inițiali.
Oamenii care cumpăraseră tokeni crezând că investesc într-o bursă nativă Hyperliquid s-au trezit cu promisiunea că totul va fi reconstruit de la zero pe Solana. Nu li s-a oferit posibilitatea de a renunța și de a-și recupera banii. Li s-a spus doar să aibă răbdare.
Ce urmează?
Trove nu a făcut ceea ce lumea crypto numește „rug pull” în varianta clasică. Fondatorii nu au dispărut la miezul nopții, nu au șters conturile de social media, nu au folosit mixere de criptomonede ca să-și acopere urmele.
Au făcut ceva care unora li se pare aproape mai jignitor: au rămas. Continuă să posteze pe Twitter, și-au schimbat logo-ul, au anunțat că tranziția către Solana este oficială, ca și cum ultimele săptămâni ar fi fost doar un hop minor și nu o prăbușire de 95%.
ZachXBT a semnalat problemele încă de la început. Burwick Law strânge dovezi pentru un posibil proces. AMLBot a publicat traseul fondurilor. Fundația Hyperliquid și-a arătat poziția prin donația către investigator.
Trove spune că încrederea se va recâștiga prin execuție. Numai că execuția presupune responsabilitate, iar responsabilitatea presupune să știi cine e responsabil. Momentan investitorii nu au nici identități, nici garanții, ci doar promisiuni de la oameni care au demonstrat deja cum arată promisiunile lor împlinite.
Pe 27 ianuarie, proiectul a reapărut cu branding nou și a anunțat că tranziția către Solana e oficială, de parcă nimic nu s-ar fi întâmplat. E greu de spus dacă echipa chiar crede că poate recâștiga credibilitatea sau doar testează câți oameni sunt dispuși să mai pună bani într-un proiect cu un astfel de istoric.
Poate că tratează toată situația ca pe un joc de colecție: trebuie să prinzi toți fraieri. Branding nou, aceleași întrebări fără răspuns.
Unwise într-adevăr.
