Pe 15 februarie 2026, blockchain-ul Solana a trecut de un prag pe care puțini îl anticipau cu doar un an în urmă: valoarea totală a activelor din lumea reală tokenizate pe această rețea a ajuns la 1,66 miliarde de dolari. E un maxim istoric, iar cifrele din jurul acestui record spun o poveste care merită înțeleasă în profunzime.
Creșterea din ultimele 30 de zile depășește 42%, iar față de luna anterioară vorbim de un salt de circa 90%, potrivit datelor agregate de pe platforma RWA.xyz. Între timp, numărul celor care dețin active tokenizate pe Solana a urcat la peste 286.000, adică mai mult decât dublu față de acum o lună.
Volumul tranzacțiilor cu astfel de active a atins 1,89 miliarde de dolari pe parcursul aceleiași perioade. Ce e cu adevărat semnificativ aici nu e doar cifra în sine, ci faptul că recordul vine tocmai într-un moment în care prețul tokenului SOL este la minime recente, departe de maximele din 2025. Fundamentele rețelei arată mai bine ca oricând, chiar dacă piața nu pare să fi primit încă mesajul.
Ce înseamnă, de fapt, tokenizarea activelor din lumea reală?
Ideea e relativ simplă, chiar dacă mecanismele din spate sunt complexe. Tokenizarea presupune să iei un instrument financiar care există deja, fie că e vorba de obligațiuni de stat, credite private, fonduri monetare sau proprietăți imobiliare, și să-i creezi un echivalent digital pe un blockchain. Acel token poate fi apoi fracționat, transferat și decontat incomparabil mai repede decât prin canalele tradiționale.
Practic, un investitor care în mod normal ar fi trecut prin mai mulți intermediari, ar fi așteptat zile sau săptămâni pentru decontare și ar fi plătit comisioane consistente, poate acum să acceseze aceleași instrumente cu costuri minime și în timp real.
Proprietatea fracționară deschide ușa și pentru cei cu sume mai mici: poți deține o felie dintr-o obligațiune guvernamentală americană sau dintr-un fond de credit privat administrat de o instituție financiară majoră, fără să ai nevoie de un portofoliu de milioane.
La nivel global, piața activelor tokenizate (fără stablecoin-uri) se situează undeva la 23,9 miliarde de dolari. Dacă adăugăm și stablecoin-urile, cifra sare peste 294 de miliarde.
Boston Consulting Group a estimat că acest sector ar putea ajunge la 16.000 de miliarde de dolari până în 2030. Standard Chartered merge și mai departe cu o proiecție de 30.000 de miliarde. Indiferent care estimare se va dovedi mai aproape de realitate, tendința e greu de ignorat.
Cum a ajuns Solana de la 200 de milioane la 1,66 miliarde?
La începutul lui 2025, valoarea totală a activelor tokenizate pe Solana abia atingea 200 de milioane de dolari. Până la sfârșitul aceluiași an, cifra crescuse la 873 de milioane, un avans de 325% care s-a desfășurat în trei etape: o creștere treptată în primele luni, o accelerare vizibilă după introducerea produselor de acțiuni tokenizate din iunie 2025 și apoi câștiguri lunare din ce în ce mai mari pe măsură ce anul se apropia de final.
Anul 2026 a debutat fără să încetinească ritmul. În ianuarie, ecosistemul RWA de pe Solana pornea de la 873 de milioane. A depășit un miliard, apoi 1,5 miliarde, iar pe 15 februarie a înregistrat recordul de 1,66 miliarde.
Motoarele principale ale acestei escaladări sunt produsele de trezorerie tokenizate lansate de BlackRock și Ondo Finance, la care se adaugă protocoale mai noi ce au adus soluții concrete pentru îmbunătățirea lichidității on-chain.
Unde se situează Solana în clasamentul global?
Ethereum rămâne, fără discuție, liderul domeniului. Deține aproximativ 65% din piață, cu active tokenizate care depășesc 12 miliarde de dolari. Beneficiază de un ecosistem matur, de relații instituționale cultivate ani de zile și de o comunitate uriașă de dezvoltatori.
Solana, pe de altă parte, a reușit să-și crească cota de piață în sectorul RWA de la sub 5% la 6,64% în doar câteva luni, ocupând acum locul trei la nivel mondial, după Ethereum și Liquid Network.
Avansul are explicații tehnice concrete. Rețeaua Solana poate procesa peste 65.000 de tranzacții pe secundă, la comisioane care rareori trec de un cent. Ethereum, prin comparație, gestionează în jur de 15 tranzacții pe secundă, cu costuri care urcă la zeci de dolari când rețeaua e aglomerată. Pentru o companie sau o instituție care vrea să tokenizeze volume importante de active, diferența de cost și capacitate nu e deloc neglijabilă.
Mai e și o tehnologie mai puțin mediatizată care joacă un rol important: compresia stării (state compression). Aceasta a redus dramatic cheltuielile cu crearea și administrarea unui număr mare de token-uri pe rețea.
Când o aplicație RWA presupune mii de token-uri individuale, fiecare reprezentând o cotă fracționară de proprietate, costurile de stocare pot deveni prohibitive pe alte blockchain-uri. Pe Solana, compresia stării le reduce de până la o mie de ori.
Cine sunt jucătorii din spatele creșterii?
Cifrele nu apar din neant, iar în spatele lor se află câteva nume grele care au mizat pe Solana.
Ondo Finance a generat un volum de tranzacționare de 2 miliarde de dolari în 2025 și și-a extins prezența pe Solana odată cu intrarea în 2026. Platforma are aprobarea SEC pentru anumite produse, a pătruns pe piața europeană și a devenit unul dintre cei mai activi emitenți de obligațiuni de trezorerie tokenizate.
BlackRock, cel mai mare administrator de active la nivel mondial, și-a adus produsele de trezorerie tokenizate pe mai multe blockchain-uri, iar Solana se numără printre ele. Când un jucător de calibrul BlackRock alege să fie prezent pe o rețea, semnalul pe care îl transmite pieței instituționale este greu de subestimat.
Protocoale mai tinere, precum Multiliquid și Metalayer, au venit cu facilități de răscumpărare instantanee. Asta rezolvă una dintre cele mai vechi nemulțumiri legate de activele tokenizate, și anume dificultatea de a le converti rapid înapoi în active lichide sau stablecoin-uri. Pentru un investitor instituțional, posibilitatea de a ieși dintr-o poziție fără întârzieri și fără costuri excesive face experiența mult mai apropiată de cea din finanțele clasice.
Un alt semnal important a venit din partea Western Union, care a ales Solana ca bază pentru o platformă de remitențe construită pe stablecoin-uri. Platforma vizează cele 150 de milioane de clienți ai companiei și ar urma să fie operațională în prima jumătate a lui 2026. Dacă se confirmă, e genul de adopție care poate schimba percepția publicului larg asupra utilității reale a unui blockchain.
Prețul SOL și realitatea din spatele rețelei
Aici lucrurile devin, sincer, puțin contraintuitive. În timp ce ecosistemul RWA de pe Solana atinge recorduri, prețul tokenului SOL se tranzacționează la circa 85 de dolari, o scădere de peste 55% față de vârful de aproape 195 de dolari din 2025. Cum se explică?
O parte din răspuns ține de maturizarea pieței. Activitatea pe rețea, fie că vorbim de volume, de număr de utilizatori sau de valoarea activelor gestionate, nu mai depinde atât de mult de ciclurile speculative ale investitorilor de retail.
Cererea pentru spațiul de bloc al Solana vine acum din motive funcționale, din tranzacții reale cu active reale, iar acest gen de utilizare tinde să fie mai stabilă pe termen lung, chiar dacă nu generează același tip de entuziasm pe termen scurt.
Veniturile din aplicații ale Solana au atins 110 milioane de dolari în ultimele 30 de zile, depășind atât Ethereum, cât și Hyperliquid la acest capitol. E un indicator de utilizare reală, nu de speculație.
Conform datelor CryptoQuant, sentimentul pe piață rămâne mai degrabă optimist pe orizontul de 90 de zile, iar indicatorul Taker CVD sugerează că pe ambele piețe, spot și derivate, cumpărătorii au fost mai activi decât vânzătorii. Pe Polymarket, probabilitatea ca SOL să depășească 160 de dolari înainte de finalul lui 2026 e cotată la circa 32%, în timp ce șansele unui nou maxim absolut se situează la aproximativ 16%.
Ce tipuri de active se tokenizează cel mai mult?
Distribuția pe categorii a activelor tokenizate spune multe despre direcția în care se îndreaptă această piață.
Obligațiunile de trezorerie americane tokenizate au crescut de la 1,2 miliarde la 6,9 miliarde de dolari la nivel global într-un singur an. Pe Solana, produsele de trezorerie de la BlackRock și Ondo Finance ocupă o parte consistentă din totalul de 1,66 miliarde.
Creditul privat continuă să domine la nivel mondial, cu aproximativ 61% din piața totală de RWA. Alături de aceste segmente, fondurile monetare tokenizate, acțiunile care urmăresc prețuri precum cel al Tesla și instrumentele de datorie suverană din afara SUA adaugă straturi de diversitate ecosistemului.
Aurul tokenizat rămâne o prezență constantă. Tether Gold administrează în jur de 2,6 miliarde de dolari, Paxos Gold circa 2,3 miliarde, iar segmentul mărfurilor s-a dovedit, în ansamblu, mai rezistent la volatilitate decât celelalte categorii. E o confirmare a faptului că funcția de refugiu a aurului se păstrează și atunci când metalul capătă formă digitală.
Reglementare, securitate și riscurile rămase
Creșterea rapidă a tokenizării nu anulează riscurile, și ar fi naiv să credem asta. Cadrul reglementar global este încă fragmentat, iar chestiunile legate de custodie, protecția investitorilor și conformitatea cu legislația din diferite jurisdicții rămân în mare parte nerezolvate.
În Statele Unite, un potențial catalizator ar fi adoptarea Clarity Act, un act legislativ care ar oferi un cadru juridic mai predictibil pentru tokenizare. Bitwise a avansat ideea că o astfel de lege ar putea împinge SOL spre noi maxime istorice, pentru că ar legitima întregul sector în ochii investitorilor instituționali tradiționali care, deocamdată, stau cu precauție pe margine.
Din punct de vedere tehnic, vulnerabilitățile contractelor inteligente rămân o preocupare permanentă. Un incident de securitate major la nivelul unui proiect RWA de pe Solana ar putea trimite un semnal negativ puternic și ar putea determina o parte din capitalul instituțional să migreze spre rețele percepute ca mai sigure. Practicile de audit s-au îmbunătățit, dar complexitatea inerentă a acestor sisteme face imposibilă eliminarea completă a riscurilor.
Pe partea de descentralizare, rețeaua a făcut progrese vizibile. Peste 2.000 de validatori sunt activi pe Solana la începutul anului 2026, ceea ce răspunde parțial criticilor mai vechi privind concentrarea excesivă a puterii de validare în mâinile a prea puțini actori.
Competiția cu Ethereum și cu restul pieței
Solana câștigă teren, dar nu concurează într-un spațiu gol. Ethereum are avantajul primului venit, relații solide cu instituțiile și efecte de rețea pe care e greu să le replici. Polygon, Stellar și XRPL și-au croit fiecare nișe în segmente specifice ale tokenizării, iar BNB Chain continuă să atragă utilizatori noi într-un ritm accelerat.
Galaxy Research estimează că piețele de capital digitale ale Solana, pe care le numesc Internet Capital Markets, ar putea ajunge la 2 miliarde de dolari pe parcursul anului 2026.
Aceeași firmă anticipează lansarea a peste 50 de ETF-uri spot pe altcoin-uri în Statele Unite în acest an, ceea ce ar putea direcționa fluxuri semnificative de capital și spre ecosistemul Solana.
Cele șase ETF-uri spot pe Solana aprobate deja au generat intrări de 765 de milioane de dolari, oferind investitorilor tradiționali un vehicul reglementat prin care să obțină expunere pe SOL fără să interacționeze direct cu blockchain-ul.
Rolul stablecoin-urilor în susținerea ecosistemului
Stablecoin-urile funcționează, în esență, ca infrastructura de decontare fără de care activele tokenizate ar rămâne blocate. La nivel global, capitalizarea lor a ajuns la 294 de miliarde de dolari, iar numărul deținătorilor depășește 226 de milioane.
Pe Solana, extinderea bazei de stablecoin-uri permite procesarea unor volume din ce în ce mai mari de tranzacții cu active din lumea reală. Fără această punte rapidă și eficientă între activele tokenizate și echivalentul lor în monedă tradițională, investitorii ar fi mult mai reticenți să-și blocheze capitalul în token-uri RWA. Cu cât infrastructura de stablecoin-uri pe Solana devine mai robustă, cu atât rețeaua devine mai credibilă ca strat de decontare pentru finanțele tokenizate.
Încotro se îndreaptă piața
Instituțiile financiare de prim rang se orientează din ce în ce mai decis spre tokenizare. Blockchain-urile care oferă costuri scăzute, viteză de procesare și fiabilitate vor atrage cea mai mare parte a acestor fluxuri. Solana, grație performanței tehnice și ecosistemului aflat în expansiune, pare bine plasată în această cursă.
Dar piața crypto rămâne imprevizibilă, iar factorii macroeconomici, de la deciziile băncilor centrale la dinamica geopolitică, pot influența apetitul pentru risc al investitorilor într-un sens sau altul. E posibil ca prețul SOL să rămână sub presiune o vreme, chiar dacă rețeaua continuă să crească sub capotă.
Ce e limpede, dincolo de volatilitatea de zi cu zi, e faptul că tokenizarea activelor reale a trecut de faza experimentală. Cu 1,66 miliarde de dolari pe Solana și aproape 24 de miliarde la nivel global, această piață atrage un capital diferit, mai răbdător, orientat spre randament și mai puțin sensibil la ciclurile speculative.
Pentru Solana, asta ar putea însemna o transformare treptată dintr-o rețea asociată cu speculația într-o piesă concretă din angrenajul financiar global.
