Miercuri, 25 februarie 2026, piața criptomonedelor a trăit una dintre cele mai agitate sesiuni din ultimele săptămâni. Totul s-a întâmplat pe fondul unui optimism difuz printre traderi, alimentat de apropierea raportului trimestrial Nvidia, căruia analiștii i-au acordat o importanță mai mare decât discursului prezidențial privind Starea Uniunii.
Polkadot și Solana s-au aflat în fruntea acestui val ascendent, dar practic întreaga categorie a altcoinurilor a profitat de curentul favorabil, ridicând capitalizarea totală a pieței crypto cu aproape 8%.
Ceea ce face această mișcare cu adevărat interesantă nu ține neapărat de amplitudinea ei, ci de momentul în care a apărut. Piața cripto traversa o perioadă prelungită de presiune descendentă, cu indicele Fear & Greed prăbușit la niveluri de frică extremă.
Revenirea bruscă de miercuri a prins pe picior greșit mii de traderi care mizau pe continuarea scăderilor, declanșând lichidări forțate de peste 325 de milioane de dolari, conform datelor raportate de CoinGlass.
O zi în care cifrele au vorbit singure
Dintre primele 50 de criptomonede după capitalizare, Polkadot a fost câștigătorul clar al zilei, cu o creștere de 26% în doar 24 de ore. Solana a urmat cu un salt de 13,6%, Bittensor, un token asociat frecvent cu sectorul inteligenței artificiale, a avansat cu 8,5%, iar Uniswap a câștigat 21%.
Mișcarea nu s-a oprit la aceste nume. Avalanche și World Liberty Financial au înregistrat creșteri de peste 15%, iar Ethereum, deși mai puțin spectaculos, a adăugat și el un avans similar.
Capitalizarea totală a pieței cripto a atins 2,34 trilioane de dolari, un prag pe care traderii îl urmăreau de ceva vreme.
Dar cel mai elocvent indicator al sesiunii a fost volumul lichidărilor. Peste 325 de milioane de dolari în poziții au fost închise automat, majoritatea fiind poziții short, adică pariuri pe scăderea prețurilor. Traderii care anticipaseră o continuare a trendului descendent au fost, efectiv, măturați de val.
Nvidia, barometrul neașteptat al pieței cripto
La prima vedere, legătura dintre o companie producătoare de chipuri grafice și piața criptomonedelor pare improbabilă. Dar mecanismele piețelor financiare contemporane sunt mult mai complicate decât sugerează o privire de suprafață.
Nvidia a ajuns, în ultimii doi ani, un fel de termometru al întregului sector tehnologic legat de inteligența artificială. Compania furnizează procesoarele grafice pe care se construiesc cele mai complexe modele de AI din lume, iar rezultatele sale financiare sunt citite ca un semnal despre starea de sănătate a ecosistemului.
Când Nvidia vine cu cifre bune, piața interpretează asta drept confirmare că investițiile uriașe în AI sunt pe drumul cel bun. Când rezultatele dezamăgesc, efectul de domino ajunge surprinzător de repede în zone aparent fără legătură, inclusiv criptomonedele.
Pentru trimestrul patru al anului fiscal 2026, analiștii estimau venituri de aproximativ 65,7 miliarde de dolari, o creștere de circa 67% față de aceeași perioadă a anului anterior. Cifra, în sine, e uriașă. Dar piața nu se mai mulțumește cu rezultate pur și simplu bune. Unul dintre analiștii publicației Quartz observa că piața nu mai cere Nvidiei să fie bună, ci îi cere să fie de neoprit.
Derek Lim, directorul de cercetare al firmei Caladan, a descris raportul Nvidia drept singurul catalizator cu adevărat greu din această perioadă. În opinia sa, întreaga piață de acțiuni și, prin extensie, piața cripto se orientau exclusiv în funcție de acest eveniment. Lim a mai spus că mișcarea prețului Bitcoin din timpul discursului prezidențial a fost probabil determinată mai degrabă de așteptările legate de Nvidia decât de conținutul propriu-zis al discursului.
Observația spune destul de mult despre modul în care funcționează piețele în 2026. Evenimentele politice, chiar și cele de anvergura unui discurs despre Starea Uniunii, pot fi eclipsate de rapoartele financiare ale companiilor care trasează direcția tehnologiei.
De ce tocmai Polkadot și Solana?
Faptul că Polkadot și Solana conduc raliul altcoinurilor nu e o coincidență, deși motivele diferă de la un proiect la altul.
Polkadot, creat de Gavin Wood, unul dintre cofondatorii Ethereum, a traversat o perioadă extrem de complicată. Tokenul DOT se tranzacționa în jurul valorii de 1,25 dolari la începutul lunii februarie, adică la ani-lumină de maximul său istoric de aproape 50 de dolari, atins în 2021.
Prăbușirea de peste 97% față de vârf a transformat Polkadot într-un activ foarte ieftin raportat la istoria sa, ceea ce îl face atractiv pentru traderii care vânează reveniri rapide în momentele de optimism pe piață.
Tehnic vorbind, Polkadot rămâne un proiect cu fundamente consistente. Arhitectura multi-chain, bazată pe conceptul de parachains, permite blockchain-urilor specializate să lucreze în paralel și să comunice între ele. Upgrade-ul Polkadot 2.0 promite îmbunătățiri reale în privința scalabilității. Dar tehnologia, singură, nu dictează prețul pe termen scurt.
Realitatea e că DOT a stat într-un con de umbră bună parte din ultimul an, comprimându-se la niveluri pe care puțini le-ar fi prevăzut.
Solana, pe de altă parte, a avut o vizibilitate mult mai mare. Rețeaua a devenit una dintre cele mai populare platforme pentru aplicații descentralizate, mai ales în zona meme coins și a tradingului rapid. Viteza tranzacțiilor și costurile mici au poziționat-o drept o alternativă vie la Ethereum, cu precădere pentru utilizatorii care nu vor să plătească taxe mari de tranzacționare.
Creșterea Solana din sesiunea de miercuri reflectă și un interes instituțional în creștere. Mai multe fonduri de investiții și-au extins expunerea pe SOL în ultimele luni, iar speculațiile privind un posibil ETF pe Solana au ținut treaz interesul pieței.
Ce a stat, de fapt, în spatele raliului?
Andri Fauzan Adziima, directorul de cercetare al Bitrue, a oferit o abordare ceva mai nuanțată. Potrivit lui, creșterea nu a reprezentat un pariu direct pe cifrele Nvidia, ci mai degrabă o combinație de factori care s-au suprapus fericit: cumpărare instituțională la prețuri coborâte, lichidări de poziții short în cascadă și o diminuare a temerilor legate de războiul tarifar.
Ultimul element are nevoie de puțin context. Curtea Supremă a Statelor Unite invalidase recent utilizarea IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) pentru impunerea tarifelor comerciale, printr-o decizie cu votul 6 la 3. Casa Albă a reacționat imediat, anunțând un tarif global de 10% prin Section 122 din Trade Act din 1974, dar piața a interpretat decizia inițială drept o ușurare a presiunii comerciale.
Bitcoin a câștigat peste 2.000 de dolari în timpul discursului prezidențial, dar, așa cum sublinia Lim, mișcarea a fost mai degrabă un efect al poziționării în jurul raportului Nvidia decât o reacție la promisiunile politice.
Și aici e ceva de reținut: piața cripto nu mai funcționează izolat. Corelațiile cu bursa de acțiuni, cu politica monetară a Federal Reserve și cu evenimentele geopolitice s-au strâns vizibil. Un trader de criptomonede din 2026 trebuie să aibă un ochi pe grafice și celălalt pe calendarul economic, pe rapoartele trimestriale ale marilor companii tech și pe deciziile instanțelor.
Între euforie și scepticism rezonabil
Cifrele pozitive din această sesiune nu au fost de ajuns pentru a convinge pe toată lumea că vântul s-a schimbat.
Augustine Fan, partener și director de analiză la SignalPlus, a avertizat că piața rămâne prinsă într-o structură de tip bear market. Potrivit lui, suportul pentru Bitcoin se situează în zona de 55.000 de dolari, iar pentru ca tabloul tehnic să se îmbunătățească semnificativ, ar fi nevoie de un short squeeze capabil să împingă prețul peste 74.000 de dolari. Până atunci, drumul de minimă rezistență rămâne în jos.
Fan a recunoscut totuși că revenirea de miercuri a venit după o perioadă în care atât criptomonedele, cât și acțiunile erau serios supravândute. Mișcarea a fost, în esență, o corecție a unei corecții, amplificată de lichidările forțate și de tensiunea acumulată înainte de raportul Nvidia.
Un element de optimism moderat vine dinspre piața ratelor dobânzilor. Traderii pe piața futures anticipau deja reduceri succesive din partea Federal Reserve pe tot parcursul anului 2027, iar oficialii Fed programați să vorbească în zilele următoare erau așteptați să adopte un ton prietenos pentru piețe.
Nvidia și cripto: o relație care s-a complicat frumos
Relația dintre Nvidia și piața cripto s-a transformat profund în ultimii ani. Inițial, conexiunea era directă și ușor de înțeles: procesoarele grafice Nvidia erau folosite pentru minarea criptomonedelor, în special Ethereum. După ce Ethereum a trecut la mecanismul Proof of Stake în 2022, mulți au presupus că această legătură se va dilua treptat.
S-a întâmplat fix pe dos. Odată cu explozia inteligenței artificiale, Nvidia a devenit piesa centrală a unui ecosistem tehnologic care influențează piața cripto pe canale mult mai greu de observat.
Există tokenurile asociate direct cu sectorul AI, cum e Bittensor (TAO), care a crescut 8% în sesiunea de miercuri. Proiectul construiește o rețea descentralizată de modele de învățare automată, iar investitorii îl tratează ca pe un fel de oglindă a succesului AI. Când Nvidia raportează bine, sentimentul pozitiv se revarsă și către aceste tokenuri.
Pe un plan mai larg, contează efectul asupra apetitului pentru risc. Nvidia e cea mai mare companie din lume după capitalizare, undeva în jurul a 4,6 trilioane de dolari. Când o companie de dimensiunea asta vine cu rezultate peste așteptări, întreaga piață financiară devine mai dispusă să își asume riscuri. Criptomonedele, fiind clasa de active cu cel mai pronunțat profil de risc, beneficiază disproporționat de acest val de optimism.
Mai e și valul de cheltuieli de capital al marilor companii tech. Amazon, Google, Meta și Microsoft plănuiau investiții cumulate de aproximativ 650 de miliarde de dolari în infrastructura AI numai în 2026. Suma asta generează un flux de lichiditate care se simte, în cele din urmă, în fiecare colț al piețelor financiare.
O săptămână de foc, nu doar o zi
Sesiunea de miercuri nu a existat în vid. Întreaga săptămână a fost una dintre cele mai dense din 2026 pe piețele financiare.
Luni, piețele americane s-au redeschis după implementarea noilor tarife globale ale administrației Trump. Bitcoin a coborât brusc la 65.000 de dolari, cu lichidări de peste 230 de milioane de dolari în poziții long într-o singură oră.
Marți a adus discursul prezidențial și datele privind încrederea consumatorilor, cu o recuperare parțială a Bitcoin.
Miercuri, scena a fost ocupată integral de raportul Nvidia. Joi urmau datele despre cererile de șomaj, iar vineri, indicele prețurilor producătorilor (PPI), analizat cu lupa pentru eventuale semne de presiuni inflaționiste cauzate de tarife.
Pentru piața cripto, această aglomerare de evenimente a funcționat ca un test de stres. Traderii au fost nevoiți să navigheze simultan printre semnale macroeconomice, tensiuni comerciale, rezultate corporative și dinamica proprie a pieței. Nu oricine a ieșit întreg.
Efectul de cascadă al lichidărilor
Unul dintre mecanismele care diferențiază piața cripto de bursele tradiționale e prevalența levierului ridicat. Pe platforme precum Binance, Bybit sau OKX, traderii pot deschide poziții de până la 100 de ori mai mari decât capitalul pe care îl au efectiv în cont. O mișcare de 1% în direcția greșită poate șterge complet investiția.
Cele 325 de milioane de dolari în lichidări din sesiunea de miercuri ilustrează perfect acest mecanism. Când prețurile au început să urce, traderii cu poziții short au fost forțați de platforme să cumpere activele pe care le vânduseră în lipsă, pentru a-și acoperi pierderile. Cumpărarea forțată a creat presiune suplimentară ascendentă, care a accelerat și mai mult creșterea. Efectul funcționează și în sens invers, desigur.
Când prețurile coboară, pozițiile long sunt lichidate, forțând vânzări care adâncesc prăbușirea. Acest mecanism de cascadă transformă mișcări moderate în valuri dramatice și explică de ce piața cripto rămâne mult mai volatilă decât bursele clasice.
Ce promitea raportul Nvidia?
Până la momentul la care traderii digeau cifrele de pe ecrane, rezultatele Nvidia nu fuseseră încă publicate oficial. Raportul era programat pentru după închiderea pieței americane de miercuri. Dar așteptările erau deja clar conturate.
Consensul analiștilor compilat de Bloomberg estima venituri de 65,8 miliarde de dolari și un profit pe acțiune de 1,53 dolari, ceea ce ar fi însemnat o creștere de 67% a veniturilor și de 72% a câștigului pe acțiune față de trimestrul echivalent din anul precedent.
Segmentul Data Center, motorul principal al companiei, era așteptat să genereze venituri de aproximativ 60,2 miliarde de dolari. Blackwell, noua generație de procesoare AI, promitea să contribuie semnificativ la cifrele anuale, cu estimări de aproape 94 de miliarde de dolari pentru întregul an fiscal.
Dincolo de cifre, piața era atentă mai ales la perspectivele pe care conducerea companiei urma să le ofere. Gene Munster, de la Deepwater Asset Management, nota că dezbaterea reală nu ține de trimestrul curent, ci de cum va arăta ritmul de creștere în 2027 și 2028. Dacă ne aflăm abia la început în ciclul de construcție al infrastructurii AI, perspectivele rămân foarte favorabile. Dacă suntem mai aproape de mijloc, moderarea devine inevitabilă.
Traderii pe opțiuni anticipau o reacție de aproximativ 6% în prețul acțiunilor Nvidia până la sfârșitul săptămânii, deși reacția mediană post-raport din ultimele zece trimestre a fost de doar 3,2%. Diferența dintre așteptare și precedent arată cât de încărcată emoțional era această sesiune.
Inversare de trend sau doar o gură de aer?
Întrebarea cu care rămân investitorii nu e dacă raliul de miercuri a fost real, ci dacă marchează începutul unei schimbări de direcție sau doar o pauză de respirație într-o piață care rămâne, structural, pe minus.
Argumentele pesimiste sunt greu de ignorat. Bitcoin se tranzacționa în jurul a 65.000 de dolari, sensibil sub maximul din acest ciclu. Indicele Fear & Greed atinsese nivelul 5, un scor care, în trecut, a marcat fie un fund de piață, fie doar un popas înainte de noi scăderi. Clarity Act, legislația care ar fi adus claritate reglementară pentru criptomonede în SUA, vedea cum probabilitatea de adoptare în 2026 scădea de la 72% la 42% pe platforma Polymarket, în condițiile în care băncile se opuneau agresiv reglementării stablecoinurilor.
Pe partea cealaltă, politica monetară se îndreaptă spre relaxare, cu Fed-ul pregătind noi reduceri ale dobânzilor. Investițiile instituționale în cripto continuă, chiar dacă într-un ritm mai temperat.
Fundamentele tehnice ale proiectelor de top, fie că vorbim de Ethereum, Solana sau Polkadot, se îmbunătățesc în continuare.
Probabil că adevărul stă undeva la mijloc. Piața cripto din 2026 seamănă tot mai mult cu o piață care se maturizează, unde ciclurile de creștere și scădere coexistă cu o bază în expansiune de utilizatori și aplicații reale. Volatilitatea extremă rămâne o trăsătură de caracter, nu un defect, iar evenimente precum raportul Nvidia servesc drept catalizatori care scot la suprafață tensiuni deja existente în pozițiile traderilor.
O lecție despre cum funcționează piețele în 2026
Ceea ce rămâne din sesiunea de miercuri este, poate, o lecție mai largă despre realitatea piețelor actuale. Granițele dintre clasele de active se șterg pe zi ce trece. Un raport trimestrial al unui producător de chipuri din Santa Clara poate mișca prețul unui token creat în Berlin. O decizie a Curții Supreme despre politica comercială poate declanșa lichidări de sute de milioane pe bursele de criptomonede din întreaga lume.
Pentru cine operează pe aceste piețe, mesajul e limpede: analiza unui activ cripto nu mai poate fi separată de contextul macroeconomic, de sentimentul de pe bursele de acțiuni sau de calendarul marilor raportări corporative. Totul e interconectat, fiecare piesă rezonează cu celelalte, câteodată previzibil, alteori în feluri care surprind și pe cei cu experiență.
Sesiunea de miercuri, cu Polkadot și Solana pe primul loc și cu umbra Nvidia plutind peste tot, a fost poate cea mai bună ilustrare a acestei noi realități.
