Piața criptomonedelor s-a schimbat enorm în ultimii ani. Cine urmărea domeniul acum cinci sau șase ani discuta aproape exclusiv despre Bitcoin, poate Ethereum, eventual câteva stablecoin-uri.
Azi, lucrurile stau altfel. Un segment care a prins avânt serios este cel al activelor din lumea reală aduse pe blockchain, prescurtat RWA după termenul englezesc Real World Assets. Pe scurt, vorbim despre bunuri concrete sau instrumente financiare clasice transformate în token-uri digitale și tranzacționate pe registre distribuite.
Sună complicat? Hai să simplificăm: tot ce poate fi cumpărat, vândut sau folosit drept garanție poate căpăta o reprezentare digitală pe blockchain.
Aurul, proprietățile imobiliare, obligațiunile de stat, creditele private, drepturile asupra resurselor minerale, chiar și facturile medicale, toate pot deveni token-uri. Cine le deține câștigă acces la lichiditate mai bună, la transparență și la piețe care până nu demult erau teritoriul exclusiv al marilor investitori sau al celor cu buzunare adânci.
De ce a luat amploare migrarea spre blockchain? Motivele țin de viteză, claritate și accesibilitate.
Tranzacțiile se închid mult mai repede decât prin canalele tradiționale, unde hârtiile și verificările pot întârzia săptămâni bune. Fiecare mișcare rămâne înregistrată și vizibilă pentru oricine vrea să o verifice. Iar pragul de intrare coboară simțitor, astfel încât investitorii cu capital modest pot deține fracțiuni din active care altădată le-ar fi fost cu totul inaccesibile.
Datele de la CoinGecko arată o capitalizare de piață de 55,4 miliarde de dolari pentru criptomonedele legate de active reale. Banii investiți aici nu mai sunt deloc o curiozitate marginală. Investitorii pot accesa acum venituri fixe, împrumuturi garantate și produse cu randament direct prin platforme cripto, fără să mai treacă prin vămile birocratice ale finanțelor convenționale.
Aurul digital și atracția sa perenă
Aurul a fost dintotdeauna adăpost în vremuri tulburi. De milenii, oamenii și-au protejat averile de inflație, haos politic sau prăbușiri monetare punându-le în metalul galben. Firesc, primele experimente serioase de tokenizare au vizat tocmai aurul.
Token-urile garantate cu aur oferă posesorilor expunere directă la cotațiile metalului, fără bătăile de cap ale deținerii fizice: depozitare, asigurare, teste de puritate, dificultatea de a vinde rapid.
Tether Gold (XAUT)
XAUT este un token susținut de aur fizic păstrat în seifuri elvețiene, într-una dintre cele mai sigure jurisdicții din lume pentru metale prețioase. O unitate XAUT echivalează cu o uncie troy de aur, așa că deținerea token-ului înseamnă, practic, posesia aurului în format digital. Spre deosebire de ETF-urile clasice pe aur, deținătorii de XAUT au drept de proprietate asupra metalului fizic corespunzător, nu doar expunere la preț.
Spre sfârșitul lui 2025, Tether Gold controla circa 60% din piața mondială a aurului tokenizat. Paolo Ardoino, șeful Tether, a comentat că firma operează acum la o anvergură comparabilă cu cea a unor deținători suverani de aur, ceea ce vine cu responsabilități pe măsură. În viziunea sa, XAUT există pentru a oferi claritate într-o perioadă în care încrederea în sistemul monetar clasic dă semne de oboseală, fiind testată deopotrivă de instituții și de oameni obișnuiți.
Capitalizarea XAUT a ajuns la 2,62 miliarde de dolari, iar pe 29 ianuarie 2026 prețul a atins un vârf de 5.597 de dolari. Evoluția reflectă atât aprecierea aurului pe piețele internaționale, cât și apetitul crescut pentru forme digitale de a deține metalul.
PAX Gold (PAXG)
PAX Gold e o altă variantă solidă pentru cine vrea expunere la aur via blockchain. Ca și XAUT, fiecare token PAXG corespunde unei uncii troy de aur fizic, păstrat în seifuri profesionale.
Diferența majoră: emitentul, Paxos Trust Company, funcționează sub supravegherea Departamentului de Servicii Financiare din New York. Asta adaugă un strat de siguranță și transparență care contează pentru mulți investitori.
Paxos publică periodic dovezi ale rezervelor, permițând oricui să verifice că fiecare token emis are acoperire reală în aur. Abordarea a câștigat încrederea investitorilor instituționali, pentru care conformitatea regulatorie e un criteriu de bază. PAXG se tranzacționează pe numeroase burse și platforme DeFi, ceea ce îi asigură lichiditate bună.
Capitalizarea PAX Gold a trecut de 2 miliarde de dolari, pe măsură ce tot mai mulți investitori caută să dețină aur prin blockchain. Momentan, capitalizarea se învârte în jurul a 2,32 miliarde de dolari, iar prețul stă aproape de 5.550 de dolari.
Obligațiuni de stat pe blockchain: Ondo Finance
Dincolo de metale prețioase, un alt segment a explodat în ultimii ani: obligațiunile de stat tokenizate. Titlurile de stat americane, celebrele US Treasuries, sunt considerate printre cele mai sigure instrumente de investiții din lume, garantate de guvernul Statelor Unite. Până de curând, accesul la ele trecea prin bănci și brokeri, cu tot tacâmul de comisioane, sume minime și proceduri birocratice. Tokenizarea răstoarnă ecuația.
Ondo Finance a devenit unul dintre pionierii domeniului, legând token-ul ONDO de obligațiuni guvernamentale americane și aducându-le pe blockchain. Mecanismul e relativ simplu: Ondo cumpără obligațiuni de stat prin parteneri reglementați, exact aceleași instrumente cu risc scăzut folosite de bănci și fonduri mari. Apoi, le împachetează în token-uri precum OUSG și USDY, care le reprezintă pe blockchain.
Când cineva cumpără token-uri ONDO, cumpără indirect obligațiuni. Valoarea și randamentul vin de la activul real din spate. Pe măsură ce titlurile de stat generează dobândă, randamentul ajunge la deținătorii de token-uri. Activele cripto produc câștiguri după aceeași logică din finanțele tradiționale, doar că totul se întâmplă pe lanțul de blocuri, cu viteza și transparența aferente.
Planurile Ondo merg mai departe de obligațiunile americane. Platforma și-a extins produsele RWA pe mai multe blockchain-uri, sporind accesul și lichiditatea. A lansat Ondo Global Markets, prin care aduce acțiuni americane și ETF-uri tokenizate pe lanțul de blocuri, plus Ondo Chain, un blockchain dedicat activelor reale. Semnele arată că Ondo vrea să devină o platformă RWA completă, un pod între finanțele clasice și universul cripto.
Prețul token-ului ONDO se învârte acum pe la 0,32 dolari, cu o capitalizare de circa 1,59 miliarde de dolari.
Infrastructura din umbră: Chainlink și Quant
Nu toate criptomonedele din zona RWA reprezintă ele însele active din lumea reală. Unele joacă un rol la fel de important, poate chiar mai important: furnizează infrastructura fără de care industria n-ar funcționa. Fără aceste componente de bază, tokenizarea ar fi ori imposibilă, ori mult mai nesigură și mai încâlcită. Două proiecte ies în evidență aici: Chainlink și Quant.
Chainlink (LINK)
Chainlink funcționează ca un oracol, un serviciu care aduce date din afara blockchain-ului înăuntrul lui. Sună tehnic, dar ideea e simplă: blockchain-urile nu pot accesa singure informații externe, pot procesa doar ce există deja în ele. Chainlink rezolvă problema furnizând prețuri ale aurului, rate ale dobânzii, dovezi de rezerve și alte date critice direct pe lanțul de blocuri.
Rolul ăsta e vital pentru activele tokenizate. Ca un token precum PAXG sau XAUT să reflecte corect prețul aurului, blockchain-ul trebuie să primească informația din surse externe de încredere. Chainlink asigură precizia și verificabilitatea activelor tokenizate. Fără oracole serioase, întregul edificiu al tokenizării s-ar clătina, pentru că n-ar exista nicio garanție că un token digital corespunde cu adevărat activului real pe care pretinde că îl reprezintă.
Capitalizarea Chainlink se ridică la circa 8 miliarde de dolari, iar token-ul LINK costă în jur de 11,57 dolari. Cifrele arată cât de mult contează infrastructura de date pentru ecosistemul cripto în ansamblu, nu doar pentru sectorul RWA.
Quant (QNT)
Dacă Chainlink aduce date pe blockchain, Quant rezolvă altă problemă spinoasă: interoperabilitatea. Există zeci de blockchain-uri diferite, fiecare cu regulile și protocoalele lui. Iar sistemele financiare tradiționale rulează pe infrastructuri complet separate. Pentru ca activele tokenizate să circule liber și să fie utile la scară globală, toate astea trebuie să comunice între ele.
Quant oferă exact capacitatea asta: permite activelor RWA să se miște, să se deconteze și să interacționeze în siguranță pe mai multe rețele. Interoperabilitatea e crucială pentru adoptarea instituțională. Băncile și fondurile mari nu vor folosi active tokenizate dacă rămân izolate pe un singur blockchain, fără posibilitatea integrării cu sistemele lor existente.
Capitalizarea Quant stă la 894 de milioane de dolari, iar token-ul QNT se tranzacționează la circa 74 de dolari. Chiar dacă e mai mic decât alte proiecte din sector, rolul lui tehnic rămâne greu de înlocuit.
Imobiliare pe blockchain: Propy
Piața imobiliară e unul dintre cele mai mari sectoare economice, dar și unul dintre cele mai greu accesibile pentru investitorul de rând. Să cumperi o proprietate înseamnă capital serios, proceduri legale complicate, verificări peste verificări și așteptare lungă. Tokenizarea promite să schimbe dinamica asta, iar Propy e în prima linie a transformării.
Propy aduce proprietăți imobiliare reale pe blockchain prin token-ul PRO. Investitorii pot cumpăra, vinde și urmări titluri de proprietate, pot participa la tranzacții tokenizate și pot accesa inclusiv credite ipotecare susținute de criptomonede. Oricine poate deține o fracțiune dintr-o proprietate rezidențială sau comercială din diverse colțuri ale lumii, scăpând de birocrația achizițiilor clasice și de așteptarea interminabilă până la finalizarea tranzacțiilor.
Sectorul nu e lipsit de hopuri. Prețul token-ului PRO a variat destul de mult în ultima vreme, tras în jos de volatilitatea generală a pieței cripto, de vânzări pe termen scurt și de incertitudinile regulatorii ce planează încă asupra token-urilor legate de active reale. Totuși, Propy continuă să-și extindă lista de proprietăți și să deschidă acces la imobiliare din toată lumea.
Capitalizarea Propy e de circa 35 de milioane de dolari, iar token-ul PRO se tranzacționează în jurul a 0,35 dolari. Cifrele sunt modeste comparativ cu marii jucători ai sectorului, dar potențialul pieței imobiliare tokenizate rămâne uriaș.
Plume: un blockchain construit de la zero pentru active reale
Pe lângă proiectele de mai sus, merită urmărite și platformele specializate care oferă infrastructura necesară tokenizării la scară largă. Una dintre ele este Plume, un blockchain public gândit special pentru scalarea activelor din lumea reală.
Plume se diferențiază printr-o abordare integrată: nu e doar un lanț pe care poți emite token-uri, ci o întreagă infrastructură care transformă activele în instrumente financiare accesibile global, cu utilitate nativă în ecosistemul cripto. Platforma are în lucru active evaluate la peste 5 miliarde de dolari și colaborează cu peste 200 de parteneri, inclusiv Ondo Finance, Paxos, LayerZero și Centrifuge.
Printre produsele Plume se numără Arc pentru aducerea oricărui activ pe blockchain, pUSD ca stablecoin al ecosistemului și Nest pentru obținerea de randament din active reale. Pentru dezvoltatori, platforma oferă Skylink, dedicat randamentului omnichain, și Nexus, o magistrală de date on-chain.
Proiectul a atras atenția presei și a unor investitori de calibru. Gigantul de capital privat Apollo a investit în Plume, alături de fonduri precum Brevan Howard, Galaxy Digital, Haun Ventures și Lightspeed. Plume a anunțat că tokenizează active de peste un miliard de dolari, de la ferme solare la creanțe Medicaid și drepturi minerale.
Cu peste 280.000 de utilizatori activi și o comunitate de peste un milion de urmăritori pe rețelele sociale, Plume se poziționează printre actorii cheie ai democratizării accesului la investiții în active reale prin tehnologia blockchain.
Ce se întrevede pentru activele tokenizate?
Din datele de mai sus se desprind câteva tendințe. Aurul rămâne cel mai căutat activ real tokenizat, ceea ce nu surprinde, având în vedere că de milenii funcționează drept rezervă de valoare și refugiu când lucrurile se complică. Capitalizarea reunită a Tether Gold și PAX Gold depășește 4,9 miliarde de dolari, o felie consistentă din întreaga piață RWA.
Capitalizarea mare a Chainlink subliniază cât de mult contează datele pentru funcționarea acestor active. Fără oracole de încredere, sistemul s-ar dezechilibra. Infrastructura e la fel de importantă ca activele în sine.
Obligațiunile de stat tokenizate, cu Ondo Finance în prim-plan, arată că investitorii nu caută doar protecție împotriva inflației, ci și randamente stabile. Să poți obține dobândă din titluri de stat americane direct dintr-o aplicație cripto e o schimbare majoră pentru mulți care n-aveau cum să acceseze astfel de instrumente.
Sectorul imobiliar tokenizat, deși abia la început, promite să deschidă accesul la una dintre cele mai valoroase clase de active. Propy și alte platforme similare deschid uși care până acum erau încuiate pentru investitorii mici sau pentru cei din țări cu acces limitat la piețele imobiliare internaționale.
Platformele specializate precum Plume adaugă un strat de sofisticare, oferind nu doar posibilitatea tokenizării, ci întreaga infrastructură necesară pentru ca aceste active să funcționeze nativ în ecosistemul cripto, cu lichiditate, compozabilitate și acces global.
Privind în față, probabil vom vedea o diversificare și mai mare a activelor tokenizate: opere de artă, brevete, drepturi de autor, contracte de asigurare. Cam orice poate fi evaluat și tranzacționat poate ajunge pe blockchain. Provocările rămân serioase, mai ales pe plan regulatoriu, unde autoritățile din diverse țări încearcă să țină pasul cu tehnologia.
Piața cripto a parcurs un drum lung de la primele zile ale Bitcoin-ului. Tokenizarea activelor reale reprezintă următorul capitol, unul care promite să aducă avantajele blockchain-ului în economia reală, făcând investițiile mai accesibile, mai transparente și mai eficiente.
Articolul are scop informativ și nu constituie sfaturi financiare, de investiții, juridice sau fiscale. Investițiile în criptomonede implică riscuri semnificative, inclusiv pierderea capitalului. Cititorii sunt sfătuiți să facă propria cercetare și să consulte un specialist înainte de orice decizie de investiții.
